09、10年仍将保持业绩增长：(1)08年10月美术纸(薄页铜版纸)达产，实际产能可能大于12万吨；(2)08年投产的本埠9.8万吨废纸脱墨浆、吉林日产300吨浆线达产；(3)富裕晨鸣10万吨长松树纤维精品牛皮纸09年达产，年利润4000万元。(4)湛江70万吨浆线10年投产。 
　　预估每股收益上调为08年0.69元、09年0.89元(上篇报告预测为08年0.66元、09年0.78元)，净利润同比分别增长47%和29%。
　　维持“审慎推荐-A”投资评级：因为新产能释放的时间差及中小产能关停，加之产能集中度的提高增强了整个行业的议价能力，促成了新闻纸、文化纸等各纸种价格的全面上涨。晨鸣纸业作为龙头企业受益明显，并保持增长态势。目前价格对应08年16倍PE，已经进入投资区域，维持“审慎推荐-A”的投资评级，回调中需关注投资价值的进一步提高。