出口退税是指对出口商品已征收的国内税部分或全部退还给出口商的一种措施，2007年7月1日起，国家曾一度调整部分商品的出口退税政策，共涉及2831项商品。到今年上半年，我国贸易顺差为990.3亿美元，同比下降11.8%，净减少132.1亿美元。据统计显示，贸易顺差下降的主要原因是出口增速相对减缓所致，而次贷危机后续效果释放，国际贸易保护主义在升级，国内从紧货币政策仍需坚持，国内企业生产成本  
在增加，许多出口企业纷纷要求提高出口退税率。已经有分析人士认为，随着内外部经济环境进一步变化，下半年我国出口增速将继续放缓。这就使得调整出口退税率似已呈呼之欲出之势。 
　　出口退税率调整一般会涉及纺织、服装、冶金、钢铁、轻工、机械、机电等多个行业。从具体情况分析，今后出口退税率的调整，将对相应行业、上市公司和股价，产生较大的影响。 
　　纺织服装业：将会有正面刺激 
　　在纺织服装业，已经有相关媒体陆续报道了出口退税有可能上调的消息。据报道，服装的退税率会上调4个百分点，高于纺织品2个百分点的提升幅度。如若上调出口退税成真，就会提升国内纺织服装企业的成本优势、推动其订单量的增加，对业绩同样也会有拉动作用。这也应该能够为调整已深的相关纺织服装股票带来一定的投资与操作机会。 
　　纺织企业销售收入同比增速创2003年以来新低。而服装企业销售收入增速为2004年以来新低。中国纺织业已经步入了近10年来最为困难的“生死期”。另据中金公司的分析结果显示：今年以来我国服装产品的出口增势呈明显趋缓迹象，2008年前5个月我国累计出口纺织品服装713.16亿美元，同比增长12.42%。其中出口服装及衣着附件37..43亿美元，同比仅增加7.03%，较去年同期大幅下降11个百分点。在国内成本大幅提高、国际需求急速下滑的形势下，纺织全行业各项经营指标出现了大幅的下滑，截至2008年5月份，纺织工业全行业亏损面扩大到22.85%，工业总产值增速仅为17.27%，利润增速更是回落到..3%，较之去年同期工业总产值23.95%和利润43.86％的增速明显放缓。 
　　大多数的纺织服装股（如雅戈尔、华升股份、金鹰股份、福建南纺等）先于大盘下跌多时，调整幅度大于大盘。如能及时调整该行业的出口退税率，则将犹如久旱逢甘霖，对上市公司的股价也会有正面的刺激。 
　　冶金与钢铁业：影响已不大 
　　钢铁业据海关统计，上半年累计出口钢材2694万吨，同比下降20.2%。虽然国内外钢材价差拉大，有助于加大出口。但钢铁作为一个高污染高能耗的行业，出口不是政府所鼓励的，另外近期国内外焦炭价差在持续扩大，这意味着中国通过钢铁的出口为全球提供能源补贴的程度也正逐渐地扩大。因此，预计钢铁业的出口退税调整即使有的话，也仅属微调，对钢铁业大公司影响不大。 
　　有色金属今年前5个月有色矿产采选业、冶炼及压延加工业利润总额增长率分别为2.33%和3.94%，较去年同期大幅下降63.17和25.85个百分点。已发布中期业绩的上市公司中，预增9家、预平1家、预减4家、预亏4家，报忧公司占比达到了44.44%。 
　　从以往的有色金属出口退税调整情况来看，国家明显不支持有色金属半成品、初级产品和一般性制品的出口，并且逐步降低中档次有色金属加工产品的出口退税。相信今后即使调整出口退税，也会继续保持政策的连续性。 
　　有色与钢铁业的绝大多数股票股价至今未有明显趋稳迹象，即使有出口退税微调也无济于事。 
　　轻工与机械业：产品附加值高将受益 
　　对于诸如轻工、机械和机电等行业，国家对于出口退税的税率调整，一般会维持以往的做法：对于一些出口附加值高的产品，出口退税的比例将有所提高；对一些出口附加值低的产品，出口税率将会逐步降低。 
　　以机械行业为例，我国机械产品特别是附加值较高的机械产品对外依存度较高。1-5月机械行业总产值、销售收入和出口货值分别同比增长29.55％、30.35％和25.21％，增速同比分别提高0.52、0.39和0.58个百分点。东方证券分析认为，该行业上半年利润总额增速在34%左右，下半年由于钢材等原材料涨价因素影响将会更加明显，竞争也会更加激烈，行业利润总额增速将会进一步走低，预计全年增速在28.5%左右。 
　　但国内的一些机械制造类企业依靠前期积累，已经走在了产业升级的前列，今年下半年此类公司将有望通过产品结构优化来缓解成本上升及需求回落的影响。 
　　机械行业（也适用于轻工、机电等涉及出口退税的其它行业）的一部分优质股票，如天地科技等，没有受到大盘较大的影响。而其它多数机械股，虽然也受到市场的拖累，也有过大幅回跌的走势，但该行业景气度依然，目前多数的机械股在估值上又相对偏低，应值得大家多加关注，如果出台出口退税相关政策，则对于这些优质的机械股而言，无异于锦上添花。